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期權(quán)——平安期貨
期權(quán)是一種金融衍生工具,給予買方(或持有者)購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)(underlying asset)的權(quán)利。期權(quán)合約會(huì)確定一個(gè)即“到期日”,美式期權(quán)(American option)可以在到期前的任何時(shí)候履行合約,而歐式期權(quán)(European option)則只能在到期日履行合約。期權(quán)合約亦會(huì)定出一個(gè)合約持有人行使權(quán)利時(shí),買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格,稱為履約價(jià)或行使價(jià)(exercise price)。期權(quán)合約分買權(quán)(call option,看漲期權(quán))與賣權(quán)(put option,看跌期權(quán))兩大類:買權(quán)賦予持有人以履約價(jià)買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利,賣權(quán)則賦予持有人以履約價(jià)賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。 期權(quán)與期貨的一個(gè)根本差異在于,期貨的買方必須履行合約,而期權(quán)的買方則可以選擇履行或不履行合約。標(biāo)的資產(chǎn)的市價(jià)必須高于行使價(jià),買權(quán)持有者方會(huì)行使權(quán)利;如果市價(jià)低于行使價(jià),行使買權(quán)是吃虧的事(在市場(chǎng)上能以較低價(jià)格買進(jìn)),買權(quán)持有人是不會(huì)行使權(quán)利的。 投資者可透過(guò)買進(jìn)期權(quán),為價(jià)格波動(dòng)“買保險(xiǎn)”?D將價(jià)格不利波動(dòng)可能造成的損失限制在一定范圍內(nèi),同時(shí)得益于有利的價(jià)格波動(dòng)。為獲得這種好處,期權(quán)買方必須付出權(quán)利金(premium),這是期權(quán)賣方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所得到的補(bǔ)償。 期權(quán)是靈活性很強(qiáng)的金融工具,可透過(guò)基本期權(quán)的不同組合方式,創(chuàng)造出復(fù)雜的權(quán)權(quán)交易策略。期權(quán)可以在交易所或場(chǎng)外市場(chǎng)(OTC)進(jìn)行交易。 參見Derivatives(金融衍生產(chǎn)品), Futures(期貨), OTC(場(chǎng)外交易)。 Optional Dividend 可選擇支付方式的股息 Ke xuanze zhifu fangshi de guxi 指股東可選擇以現(xiàn)金或股票方式收取的股息。期權(quán)是一種金融衍生工具,給予買方(或持有者)購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)(underlying asset)的權(quán)利。期權(quán)合約會(huì)確定一個(gè)即“到期日”,美式期權(quán)(American option)可以在到期前的任何時(shí)候履行合約,而歐式期權(quán)(European option)則只能在到期日履行合約。期權(quán)合約亦會(huì)定出一個(gè)合約持有人行使權(quán)利時(shí),買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格,稱為履約價(jià)或行使價(jià)(exercise price)。期權(quán)合約分買權(quán)(call option,看漲期權(quán))與賣權(quán)(put option,看跌期權(quán))兩大類:買權(quán)賦予持有人以履約價(jià)買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利,賣權(quán)則賦予持有人以履約價(jià)賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)與期貨的一個(gè)根本差異在于,期貨的買方必須履行合約,而期權(quán)的買方則可以選擇履行或不履行合約。標(biāo)的資產(chǎn)的市價(jià)必須高于行使價(jià),買權(quán)持有者方會(huì)行使權(quán)利;如果市價(jià)低于行使價(jià),行使買權(quán)是吃虧的事(在市場(chǎng)上能以較低價(jià)格買進(jìn)),買權(quán)持有人是不會(huì)行使權(quán)利的。投資者可透過(guò)買進(jìn)期權(quán),為價(jià)格波動(dòng)“買保險(xiǎn)”?D將價(jià)格不利波動(dòng)可能造成的損失限制在一定范圍內(nèi),同時(shí)得益于有利的價(jià)格波動(dòng)。為獲得這種好處,期權(quán)買方必須付出權(quán)利金(premium),這是期權(quán)賣方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所得到的補(bǔ)償。期權(quán)是靈活性很強(qiáng)的金融工具,可透過(guò)基本期權(quán)的不同組合方式,創(chuàng)造出復(fù)雜的權(quán)權(quán)交易策略。期權(quán)可以在交易所或場(chǎng)外市場(chǎng)(OTC)進(jìn)行交易。

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